Dekket Put Opsjoner Strategier

Administrere risiko med alternativer Strategier: Dekket samtaler og beskyttende legger 13 Dekket samtale og beskyttende strategier Det er en måte å få alternativer til å bli klassifisert: En kontrakt er dekket eller avdekket, har mye å gjøre med margin eller kreditt, kreves av involverte parter. Dekket anrop Et dekket anrop er når investor har en lang posisjon i en eiendel kombinert med en kort posisjon i et anropsalternativ på samme underliggende eiendel. En samtaleforfatter kan bli pålagt å levere aksjen dersom kjøperen utøver sitt valg. Hvis anropsforfatteren har aksjene på innskudd hos megleren, har hun skrevet et dekket anrop. Det er ikke krav på margin på et dekket samtal, dette skyldes at de underliggende verdipapirene sitter rett der - det er ingen tvil om kredittverdighet. 13 En investor vil skrive et anropsalternativ når han føler at en bestemt aksjekurs ikke vil stige over et visst nivå. Vær oppmerksom på at dersom anropsopsjonen utøves i pengene, vil anropsforfatteren selge aksjeopsjonsindehaverens lager fra sin beholdning til anskaffelseskursen som er angitt i opsjonskontrakten. Hans maksimale tap vil da være: 13 Maksimalt tap Call Premium Exercise Price - Pris Betalt for underliggende eiendel. 13 Vi ser på et eksempel. Anta at du har 250 aksjer i XYZ som du kjøpte for 17, og at XYZ 20 juli call opsjon handler for 1. Følgende diagram illustrerer den typiske utbetalingen å forvente fra et dekket anrop. 13 13 Avdekket anrop Hvis anropsforfatteren ikke har de underliggende aksjene på innskudd, har hun skrevet et avdekket anrop, som er mye mer risikabelt for forfatteren enn et dekket anrop. Hvis kjøperen av en samtale utnytter muligheten til å ringe, vil forfatteren bli tvunget til å kjøpe eiendelen til spotprisen, og siden det ikke er noen grense for hvor høy en aksjekurs kan gå, kan spotprisen teoretisk gå opp til en uendelig mengde dollar. Beskyttende Put Et beskyttende put er et alternativ hvor forfatteren har kontanter på innskudd som tilsvarer kostnaden for å kjøpe aksjene fra holderen av puten dersom innehaveren utøver sin rett til å selge. Dette begrenser forfatterne risiko fordi penger eller lager er allerede satt til side. Risikoen er imidlertid ikke så stor. Aksjen skal ikke kjøpes til spotprisen, den skal kjøpes til utnyttelseskursen, som ble avtalt til dagen for åpningstransaksjonen. Jo høyere spotprisen går, jo mer forfatteren drar nytte av, fordi hun kjøper aksjen til lavere utøvelseskurs, og selger den for det hun kan få i markedet. Det er fare for at spotprisen vil gå ned, men den laveste det kan gå er 0, og det skjer nesten aldri i løpet av tiden som dekkes av en opsjonskontrakt. La oss vurdere det verste fallet hvor forfatteren må betale hele utøvelseskursen for en helt verdiløs aksje. Hvis hun solgte et sett på 18, og det er nå verdt ingenting, har hun mistet 18 for hver andel hun lovet å kjøpe: hvis det var en blokk på 50.000 aksjer, utgjør tapet 900.000. Ingen ønsker å miste den typen penger, men det er ubetydelig i forhold til de astronomiske tapene som er mulige ved å skrive avdekket samtaler. Eksempel: Si ABC aksjehandel for 75, og en måned 70 setter handel for 3. En putskriver vil selge de 70 putene i markedet og samle 300 3 x 100 premien. En slik handelsmann forventer at ABCs pris vil handle over 67 i den kommende måneden, som vist nedenfor: 13 13 Vi ser således at næringsdrivende er utsatt for økende tap da prisen på aksjen faller under 67. For eksempel ved en aksjekurs på 65, er setter selgeren fortsatt forpliktet til å kjøpe aksjer i ABC til strike pris på 70. Han eller hun ville møte et tap på 200, som beregnes som følgende: 6.500 (markedsverdi) - 7.000 (pris betalt ) 300 (premie innsamlet) Avdekket Sett Forskjellen i risikoprofilene mellom uoppdagede samtaler (nesten ubegrenset risiko) og et avdekket sett (klart definert risiko) er hvorfor konservative investorer som aldri ville tenke på å skrive et avdekket anrop, vil ikke nøle med å skrive en avdekket put. Et avdekket put er en kort posisjon hvor forfatteren ikke har kontanter på innskudd som tilsvarer kostnaden for å kjøpe aksjene fra innehaveren av puten dersom innehaveren utøver sin rett til å selge. Igjen kjenner forfatteren til dollaren nøyaktig hva verste fallet er, og kan ta en informert beslutning om hvorvidt det er verdt å knytte opp kapital til å dekke puten. Konklusjon Innenfor dette avsnittet har vi lært om derivater, fremover, futures, opsjoner og byttemarkeder, egenskapene til de ulike typer derivater, fastsettelse av utbetalinger av ulike strategier og posisjoner, og hvordan man bruker opsjonsstrategier for å håndtere risiko. Covered Put Description The ideen er å selge aksjene kort og selge et dyp-i-pengene-sett som handler for nær sin egenverdi. Dette vil generere kontanter som tilsvarer opsjonsprisen, som kan investeres i en rentebærende eiendel. Oppdrag på putsettet, når og hvis det oppstår, vil føre til fullstendig likvidasjon av stillingen. Resultatet vil da være renten som er opptjent på det som egentlig er et nullutlegg. Faren er at aksjene rangerer over strykprisen på puten, i så fall er risikoen åpen. Leter etter en jevn til litt fallende aksjekurs i løpet av opsjonsperioden. Et nøytralt langsiktig perspektiv er ikke nødvendigvis uforenlig med denne strategien, men et bullish langsiktig perspektiv er uforenlig. Denne strategien brukes til å arbitrage et sett som er overvurdert på grunn av sin tidlige treningsfunksjon. Investoren selger samtidig en in-the-money nær sin egenverdi, selger aksjen og investerer deretter inntektene i et instrument som tjener renten på overnatter. Når opsjonen utøves, avvikles posisjonen på breakeven, men investor opprettholder renter opptjent. Tjen renteinntekter på null innledende utlegg. Variasjoner Denne strategidiskusjonen fokuserer bare på en variant som er en arbitrage-strategi som involverer dype penger. En overbygd strategi kan også brukes med en ut-eller-pengepremie eller på-themoney-sats hvor motivasjonen bare er å tjene premie. Men siden en overbygd strategi har samme utbetalingsprofil som en naken samtale. hvorfor ikke bare bruk nakenoppkallingsstrategien og unngå ytterligere problemer med en kort lagerposisjon. Det maksimale tapet er ubegrenset. Det verste som kan skje ved utløpet er at aksjekursen stiger kraftig over salgsprisen. På det tidspunktet faller opsjonsalternativet ut av ligningen og investor er igjen med en kort lagerstilling i et stigende marked. Siden det ikke er noen absolutt grense for hvor høy aksjen kan stige, er det potensielle tapet også ubegrenset. En viktig detalj å merke seg: når aksjene stiger, begynner strategien å pådra seg tap når deltakelsen av opsjonen begynner å synke (i absolutte tall). Siden putten er dyp i penger, er den maksimale gevinsten begrenset til renter på innledende kontanter mottatt pluss enhver verdi i opsjonen når den selges. Det beste som kan skje er at aksjekursen skal ligge langt under streikprisen, noe som betyr at opsjonen vil bli utøvet før den utløper, og stillingen vil likvide. Resultatgevinsten fra aksjene er salgsprisen minus kjøpesummen, dvs. hvor aksjen ble solgt kort minus opsjonsprisen på opsjonen. Legg til det premien mottatt for salg av opsjonen og eventuell rente opptjent. Husk at en setter inneboende verdi er lik strike-prisen minus gjeldende aksjekurs. Så dersom opsjonen ble solgt for egenverdi med hensyn til hvor aksjen ble solgt, resulterte utøvelsen av opsjonen i null resultatutbytte (unntatt rente opptjent). ProfitLoss Det potensielle resultatet er begrenset til rente opptjent på provenuet av det korte salget. Potensielle tap er ubegrenset og oppstår når aksjene stiger kraftig. Akkurat som i tilfelle av det nakne samtalen, som har en sammenlignbar utbetalingsprofil, medfører denne strategien enorm risiko og begrenset inntektspotensial, og det anbefales derfor ikke for de fleste investorer. Investoren bryter selv om opsjonen selges for egenverdi og oppdrag skjer umiddelbart. I så fall opphører opsjonen, og den korte aksjeposisjonen vil også bli stengt. Skulle investor bli tildelt samme dag, vil kontant mottatt fra det korte salget bli utbetalt med en gang, så det ville ikke være tid til å tjene noen interesse. Den tildelte aksjen overføres direkte for å dekke den korte. Breakeven prisbeholdning kortsluttet til premie mottatt Volatilitet En økning i volatilitet, alt annet, vil ha en negativ innvirkning på denne strategien. Time Decay Tidspasseringen vil ha en positiv innvirkning på denne strategien, alt annet er like. Oppdragsrisiko Ja. Siden oppdraget avvikler investorens stilling, betyr tidlig utøvelse ganske enkelt at ingen ytterligere interesse er opptjent fra strategien. Og vær oppmerksom på at en situasjon hvor en aksje er involvert i en restrukturering eller kapitaliseringshendelse, som fusjon, overtakelse, spin-off eller spesialutbytte, kan helt opprøre typiske forventninger om tidlig utøvelse av opsjoner på aksjen. Utløpsrisiko Ja. Risikoen er imidlertid at sena nyheter gir muligheten til ikke å bli utøvd, og aksjen er kraftig høyere følgende mandag. En kraftig økning i aksjen er alltid en trussel mot denne strategien, og ikke bare ved utløpet. På grunn av sine svært begrensede fordeler, ubegrenset risikopotensial og standardkomplikasjoner ved å selge aksjer kort, er denne risikable strategien ikke anbefalt for de fleste investorer. Som en praktisk sak er det utfordrende å selge en dyp-i-pengene-pengene til sin egenverdi. Denne strategien er inkludert mer som en akademisk øvelse for å forstå effekten av bærekostnaden enn som en hensiktsmessig strategi for den typiske investor. Beslektet posisjon Offisielle OIC-sponsorer Dette nettstedet omhandler børsnoterte opsjoner utstedt av The Options Clearing Corporation. Ingen uttalelse på dette nettstedet skal tolkes som en anbefaling om å kjøpe eller selge en sikkerhet, eller å gi investeringsrådgivning. Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Før du kjøper eller selger et alternativ, må en person få en kopi av egenskaper og risiko for standardiserte alternativer. Kopier av dette dokumentet kan hentes fra megleren, fra hvilken som helst børs hvilke alternativer som handles, eller ved å kontakte Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investor service stift). kopi 1998-2017 Alternativet Industrirådet - Alle rettigheter reservert. Vennligst se vår personvernerklæring og vår brukeravtale. Følg oss: Brukeren anerkjenner gjennomgang av brukeravtalen og personvernreglene som styrer dette nettstedet. Fortsatt bruk innebærer godkjenning av vilkårene som er angitt der. Med 40 opsjonsstrategier for okser, bjørner, rookies, all-stars og alle i mellom. Hva du vil lære Trade oppsett, risiko, belønninger og optimale markedsforhold for 40 forskjellige opsjonsstrategier. og konsepter uten noen mumbo jumbo Strategier for rookies å få føttene våte og for proffene å skjerpe sitt spill Hvordan underforstått volatilitet kan brukes til å hjelpe deg med å forutse fremtidig aksjekursbevegelse Og mye morehellip komme i gang nå raquo Dagens omtalte spill Alternativer involverer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Hvis du vil ha mer informasjon, kan du lese om egenskapene og risikoen for standardiserte tilleggs brosjyrer før du begynner tradingalternativer. Alternativ investorer kan miste hele beløpet av investeringen på en relativt kort periode. Flere benalternativer strategier innebære ytterligere risiko. og kan resultere i komplekse skattemessige behandlinger. Vennligst kontakt en skattemessig før du implementerer disse strategiene. Implisitt volatilitet representerer konsensus av markedet om fremtidig nivå på volatiliteten i aksjekursen eller sannsynligheten for å nå et bestemt prispunkt. Grekerne representerer konsensus av markedet om hvordan opsjonen vil reagere på endringer i visse variabler knyttet til prisingen av en opsjonskontrakt. Det er ingen garanti for at prognosene for underforstått volatilitet eller grekerne vil være korrekte. Systemrespons og tilgangstid kan variere på grunn av markedsforhold, systemytelse og andre faktorer. TradeKing gir selvregistrerte investorer rabattmeglingstjenester, og gir ikke anbefalinger eller tilbyr investerings-, økonomiske, juridiske eller skattemessige råd. Du alene er ansvarlig for å vurdere fordelene og risikoene knyttet til bruken av TradeKings systemer, tjenester eller produkter. Innholds-, forsknings-, verktøy - og lager - eller opsjonssymboler er kun til pedagogisk og illustrasjonsformål og innebærer ikke en anbefaling eller oppfordring til å kjøpe eller selge en bestemt sikkerhet eller engasjere seg i en bestemt investeringsstrategi. Fremskrivningene eller annen informasjon om sannsynligheten for ulike investeringsresultater er hypotetisk, ikke garantert for nøyaktighet eller fullstendighet, gjenspeiler ikke faktiske investeringsresultater og er ikke garantier for fremtidige resultater. Alle investeringer innebærer risiko, tap kan overstige hovedstol investert, og fortiden til en sikkerhet, industri, sektor, marked eller finansielt produkt garanterer ikke fremtidige resultater eller avkastning. Din bruk av TradeKing Trader Network er betinget av at du aksepterer alle TradeKing Disclosures og vilkårene for Trader Network. Alt nevnt er for utdanningsformål og er ikke en anbefaling eller råd. Options Playbook Radio er hentet til deg av TradeKing Group, Inc. kopi 2017 TradeKing Group, Inc. Alle rettigheter reservert. TradeKing Group, Inc. er et heleid datterselskap av Ally Financial Inc. Securities som tilbys gjennom TradeKing Securities, LLC. Alle rettigheter reservert. Medlem FINRA og SIPC. Covered Put Short 100 Aksjer Selg 1 ATM Put Begrenset overskudd uten nedsatt risiko Profitt for dekket opsjonsstrategien er begrenset og maksimal gevinst er lik premiene mottatt for de solgte opsjonene. Formuleringen for beregning av maksimal fortjeneste er gitt nedenfor: Maks. Profitt Premium Mottatt - Kommisjoner Betalt Maksimal Fortjeneste Oppnådd når Prisen på Underliggende Salgspris på Underliggende Premium Mottatt Tap Pris på Underliggende - Salgspris på Underliggende - Premium Mottatte provisjoner Betalt Breakeven Point (s) The Underlier-pris hvor break-even oppnås for den dekkede puteposisjonen, kan beregnes ved å bruke følgende formel. Breakeven Point Sale Pris på underliggende Premium Received Anta at XYZ aksje handles på 45 i juni. En opsjonshandler skriver et dekket sett ved å selge en JUL 45-put til 200 mens han kortlegger 100 aksjer i XYZ-aksjen. Netto kreditt som er tatt for å komme inn i stillingen er 200, hvilket også er hans maksimale mulige fortjeneste. Ved utløpet i juli handler XYZ-aksjer fortsatt på 45. JUL 45-saken utløper verdiløs mens handelsmannen dekker sin korte posisjon uten tap. Til slutt kommer han til å holde hele kreditten tatt som fortjeneste. Hvis i stedet XYZ-aksjen faller til 40 ved utløp, vil den korte puten utløpe i pengene og er verdt 500, men dette tapet kompenseres av 500 gevinsten i den korte aksjeposisjonen. Dermed er fortjenesten fortsatt den første kreditt på 200 som er tatt på handel. Men bør aksjene rally til 55 ved utløpet, et betydelig tap resultater. Til denne prisen ble den korte aksjeposisjonen tatt når XYZ-aksjen handlede på 45, et 1000 tap. Ved å trekke inn den opprinnelige kreditt på 200, er det tap som følge av dette 800. Merk: Selv om vi har dekket bruken av denne strategien med henvisning til aksjeopsjoner, er den dekkede verdien like anvendelig ved bruk av ETF-opsjoner, indeksopsjoner samt opsjoner på futures. Provisjoner For enkel forståelse tok beregningene som er avbildet i eksemplene ovenfor ikke hensyn til provisjonskostnader, da de er relativt små mengder (typisk rundt 10 til 20) og varierer mellom opsjonsmegling. For aktive aktører kan provisjonene imidlertid spise en betydelig del av fortjenesten i det lange løp. Hvis du handler alternativer aktivt, er det lurt å lete etter en lav provisjon megler. Traders som handler stort antall kontrakter i hver handel bør sjekke ut OptionsHouse da de tilbyr et lavt gebyr på kun 0,15 per kontrakt (4,95 per handel). Naked Call Writing En alternativ, men liknende strategi for å skrive dekket puts, er å skrive nakenoppringer. Naked call writing har samme fortjeneste potensial som dekket sette skrive, men blir henrettet ved hjelp av anropsalternativer i stedet. Klar til å begynne å handle Din nye handelskonto finansieres umiddelbart med 5000 virtuelle penger som du kan bruke til å teste dine handelsstrategier ved hjelp av OptionHouses virtuelle handelsplattform uten å risikere hardt opptjente penger. Når du begynner å handle for ekte, vil alle handler gjort i de første 60 dagene være provisjonsfrie opp til 1000 Dette er et tidsbegrenset tilbud. Gjør nå Du kan også like å fortsette å lese. Å kjøpe straddles er en fin måte å spille inntekter på. Mange ganger, aksjekursforskjellen opp eller ned etter kvartalsresultatrapporten, men ofte kan bevegelsesretningen være uforutsigbar. For eksempel kan en avsetning skje, selv om resultatrapporten er god hvis investorene hadde forventet gode resultater. Les videre. Hvis du er veldig bullish på et bestemt lager på lang sikt og ønsker å kjøpe aksjen, men føler at det er litt overvaluert for øyeblikket, så vil du kanskje vurdere å skrive putter på lageret som et middel til å kjøpe det på Et tilbud. Les videre. Også kjent som digitale alternativer tilhører binære alternativer en spesiell klasse av eksotiske alternativer der opsjonshandleren spekulerer rent på retningen til det underliggende innen en relativt kort periode. Les videre. Hvis du investerer Peter Lynch-stilen, prøver å forutsi neste multi-bagger, så vil du vite mer om LEAPS og hvorfor jeg anser dem for å være et godt alternativ for å investere i neste Microsoft. Les videre. Kontantutbytte utstedt av aksjer har stor innvirkning på deres opsjonspriser. Dette skyldes at underliggende aksjekurs forventes å falle med utbyttebeløpet på ex-dividend date. Les videre. Som et alternativ til å skrive dekket samtaler, kan man inngå et tullsamtalespredning for et lignende profittpotensial, men med betydelig mindre kapitalkrav. I stedet for å holde den underliggende aksjen i dekket samtalestrategien, alternativet. Les videre. Noen aksjer betaler generøse utbytter hvert kvartal. Du kvalifiserer for utbyttet dersom du eier aksjene før utbyttedagen. Les videre. For å oppnå høyere avkastning i aksjemarkedet, er det i tillegg til å gjøre flere lekser på de selskapene du ønsker å kjøpe, det er ofte nødvendig å ta på seg høyere risiko. En vanlig måte å gjøre det på er å kjøpe aksjer på margin. Les videre. Dag trading alternativer kan være en vellykket, lønnsom strategi, men det er et par ting du trenger å vite før du bruker begynne å bruke alternativer for dag handel. Les videre. Lær om set call ratio, måten den er avledet og hvordan den kan brukes som en contrarian indikator. Les videre. Kaldeparitetsparitet er et viktig prinsipp i opsjonsprisene først identifisert av Hans Stoll i sitt papir, The Relationship between Put and Call Prices, i 1969. Det står at premien på et anropsalternativ innebærer en viss rettferdig pris for den tilsvarende salgsopsjonen har samme utsalgsdato og utløpsdato, og omvendt. Les videre. I opsjonshandel kan du merke bruken av visse greske alfabeter som delta eller gamma når det beskrives risiko knyttet til ulike stillinger. De er kjent som grekerne. Les videre. Siden verdien av aksjeopsjoner avhenger av prisen på den underliggende aksjen, er det nyttig å beregne virkelig verdi på aksjen ved hjelp av en teknikk kjent som nedsatt kontantstrøm. Les videre.